Ai sensi dell’art. 1 della Legge n. 1966 del 23 novembre 1939, sono società fiduciarie e di revisione e sono soggette alla presente legge quelle che, comunque denominate, si propongono, sotto forma di impresa, di assumere l’amministrazione dei beni per conto di terzi, l’organizzazione e la revisione contabile di aziende e la rappresentanza dei portatori di azioni e di obbligazioni.
Vi sono diversi momenti della vita societaria in cui una società fiduciaria può essere utile alle società, analizziamoli nel dettaglio.
Anzitutto, la fiduciaria può ricevere incarico di partecipare ad assemblee dei soci per azioni/quote intestate direttamente al socio (attività di cui alla Legge 23.11.1939 n. 1966). L’incarico è corredato dalla delega per l’intervento e da specifiche e dettagliate istruzioni di voto sui vari punti all’ordine del giorno. In caso di una volontà del socio già definita, la delega alla fiduciaria rilasciata da uno o più soci comporta il vantaggio di semplificare lo svolgimento dell’assemblea dei soci.
Inoltre, ai sensi dell’art. 6 della Legge 1745/62, le società possono conferire l’incarico di pagare gli utili e quello di ricevere in deposito le azioni ai fini dell’intervento in assemblea alle società fiduciarie.
Per quanto riguarda la prelazione, tale diritto è escluso per i trasferimenti da fiduciante a fiduciaria, da fiduciaria a fiduciante e tra fiduciarie che operano per conto del medesimo fiduciante;
Relativamente al diritto di voto, si consente il rilascio di più deleghe e il voto divergente, in relazione alla quota/azioni intestate alla fiduciaria, se riferito a più fiducianti;
Quanto al diritto di recesso è possibile anche non per l’intera quota se la fiduciaria è intestataria per conto di più fiducianti.
Negli atti di compravendita di quote/azioni:
– nell’atto deve risultare che la società fiduciaria non opera in proprio ma nella sua qualità di società fiduciaria (con corretta evidenza del titolo di possesso anche nell’elenco soci al Registro delle Imprese);
– se la società fiduciaria è parte venditrice: non vengono assunte tutte le garanzie tipiche date dal venditore; viene chiesta all’acquirente la rinuncia al diritto di evizione nei confronti diretti della società fiduciaria.
Nei verbali assembleari:
– la società fiduciaria può assumere impegni di carattere finanziario se non ha (già) ricevuto l’integrale provvista da parte del fiduciante: quindi può partecipare a delibere, per esempio, di aumento di capitale sociale ma senza dichiarare l’esercizio del diritto di opzione o la sottoscrizione della quota;
– ogni delibera che comporti una variazione della partecipazione intestata alla società fiduciaria andrebbe preventivamente condivisa con la fiduciaria medesima, anche se questa detenesse una quota di minoranza non rilevante ai fini della delibera stessa;
– una delibera di aumento di capitale sociale può essere assunta e una quota di aumento può essere sottoscritto contestualmente dalla società fiduciaria solo ove abbia già versato l’intero importo dovuto presso le casse sociali e di ciò deve esserne dato atto nel verbale.
Nel caso di costituzione in pegno di quote/azioni:
– la fiduciaria agisce quale terzo datore del pegno;
– deve essere esclusa la compensazione con altre posizioni detenute dalla fiduciaria presso il medesimo creditore pignoratizio;
– il creditore pignoratizio deve potersi rivalere nei confronti della fiduciaria esclusivamente sui beni costituiti in pegno;
– la fiduciaria non deve assumere impegni di reintegrare la garanzia.
Infine, nell’ipotesi di atti di conferimento di partecipazioni societarie, vi sono alcuni aspetti fiscali che rendono utile l’intervento della società fiduciaria, in particolare quando la fiduciaria amministra con o senza intestazione partecipazioni in società italiane ed estere, in forza dell’incarico di amministrazione, la fiduciaria opera quale intermediario che è tenuto ad applicare la normativa «capital gain» e in particolare può agire, su richiesta del cliente, applicando il regime amministrato di cui all’art. 6 del D.Lgs 461/97.
Nel caso di operazioni che rientrano nell’ambito di applicazione del D.Lgs 461/97 e dal conferimento emerge una minusvalenza:
– in regime dichiarativo (senza intervento fiduciaria) il cliente potrà utilizzare la minusvalenza solo in detto regime dichiarativo;
– in regime di risparmio amministrato (con intervento fiduciaria) il cliente potrà utilizzare la minusvalenza in regime dichiarativo ma anche su rapporti con intermediari in regime amministrato (es. deposito titoli banca).
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The intervention of trust companies in notarial deeds and contributions
Pursuant to Article 1 of Law no. 1966 of November 23, 1939, are trust and audit companies and are subject to this law those that, however called, propose, in the form of a company, to take over the administration of assets on behalf of third parties, the organization and audit of companies and the representation of holders of shares and bonds
There are several moments in corporate life when a trust company can be useful to companies, let’s analyze them in detail.
First of all, the trustee may be commissioned to participate in shareholders ‘ meetings for shares/shares registered directly to the shareholder (activities referred to in Law 23.11.1939 n. 1966). The assignment is accompanied by the delegation for the intervention and by specific and detailed voting instructions on the various items on the agenda. In the event of a will of the member already defined, the delegation to the fiduciary issued by one or more members has the advantage of simplifying the conduct of the shareholders ‘ meeting.
In addition, pursuant to Article 6 of Law 1745/62, the companies may confer the task of paying the profits and the task of receiving the shares for the purpose of the intervention at the shareholders’ meeting to the trust companies.
With regard to pre-emption, this right is excluded for transfers from fiduciary to fiduciary, from fiduciary to fiduciary and between fiduciary acting on behalf of the same fiduciary;
With regard to the right to vote, it is allowed to issue several proxies and divergent voting, in relation to the share / shares in the name of the trustee, if referred to more than one trustee;
As for the right of withdrawal it is also possible not for the entire fee if the trustee is in the name of several trustees.
In the acts of purchase and sale of units/shares:
– the deed must show that the trust company does not operate on its own but in its capacity as a trust company (with correct evidence of the title of possession also in the members list in the Company Register);
– if the trust company is a selling party: not all the typical guarantees given by the seller are assumed; the buyer is asked to waive the right of eviction against the trust company directly.
In the minutes of the shareholders ‘ meeting:
– the trust company may assume financial commitments if it has not (already) received the full provision from the trustee: therefore it can participate in resolutions, for example, of an increase in share capital but without declaring the exercise of the option right or the subscription of the share;
– any resolution that involves a change in the holding in the name of the trust company should be shared with the trust company in advance, even if it held a minority share not relevant for the purposes of the resolution itself;
– a resolution to increase the share capital may be taken and a share of the increase may be subscribed at the same time by the trust company only if it has already paid the full amount due to the social funds and this must be noted in the minutes.
In the case of pledging units/shares:
– the trustee acts as the third giver of the pledge;
– compensation with other positions held by the trustee with the same secured creditor must be excluded;
– the secured creditor must be able to claim against the trustee exclusively on the pledged assets;
– the trustee must not undertake commitments to reinstate the guarantee.
Finally, in the event of acts of conferral of corporate shareholdings, there are some tax aspects that make the intervention of the fiduciary company useful, in particular when the fiduciary administers with or without heading shareholdings in Italian and foreign companies, by virtue of the administration, the fiduciary operates as an intermediary who is required to apply the “capital gain” legislation and in particular can act, at the request of the client, applying the administered regime referred to in Article 6 of Legislative Decree 461/97.
In the case of transactions that fall within the scope of Legislative Decree 461/97 and the contribution shows a loss:
– in the declarative regime (without fiduciary intervention) the customer can use the loss only in said declarative regime;
– under the managed savings scheme (with fiduciary intervention) the customer can use the loss under the declarative scheme but also on relationships with intermediaries under the administered scheme (e.g. bank securities deposit).
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